Vega influisce sui salti

Riepilogo

Vega misura la sensibilità di un’opzione ai cambiamenti nella volatilità implicita. È una variabile chiave nei modelli di prezzo e può avere un impatto sugli altri greci come Delta e Gamma. Vega misura la quantità di aumento o diminuzione del premio in base a una variazione dell’1% del presupposto della volatilità implicita. Le variazioni della volatilità implicita possono avere effetti drastici sui prezzi delle opzioni. Questo articolo esplora l’impatto di Vega sui salti a lungo termine (titoli di anticipazione azionaria a lungo termine) e fornisce approfondimenti sulla riduzione al minimo del suo effetto.

Punti chiave

1. Vega misura la sensibilità all’opzione ai cambiamenti nella volatilità implicita.
2. La volatilità implicita è una misura del movimento futuro previsto, non di volatilità storica o statistica.
3. La volatilità implicita tende ad aumentare in tempi di incertezza o notizie anticipate.
4. I cambiamenti nella volatilità implicita possono avere un impatto su altri greci come Delta e Gamma.
5. Le opzioni a lungo termine hanno vega più elevate rispetto alle opzioni a breve termine.
6. Vega rappresenta la quantità di aumento o diminuzione del premio in base a una variazione dell’1% della volatilità implicita.
7. Le variazioni della volatilità implicita possono avere effetti drastici sui prezzi delle opzioni.
8. Gli investitori possono utilizzare i calcolatori OIC per risolvere la volatilità implicita.
9. Le opzioni comportano il rischio e non sono adatte a tutti gli investitori.
10. Prima di acquistare o vendere un’opzione, è importante comprendere i rischi coinvolti.

15 domande uniche

1. In che modo Vega misura la sensibilità di un’opzione?
   Vega misura la sensibilità di un’opzione ai cambiamenti nella volatilità implicita. Rappresenta la quantità di aumento o diminuzione del premio in base a una variazione dell’1% della volatilità implicita.
2. Ciò che è implicita volatilità?
   La volatilità implicita è una misura del movimento futuro previsto in termini percentuali. Non ha una correlazione diretta alla volatilità storica o statistica.
3. Quali fattori possono causare cambiamenti nella volatilità implicita?
   La volatilità implicita tende ad aumentare in tempi di incertezza o notizie anticipate, mentre tende a diminuire in tempi di calma.
4. Può implicare la volatilità cambia senza alcun movimento nella sottostante?
   Sì, la volatilità implicita e Vega possono cambiare senza alcun movimento nello stock o nell’attività sottostante.
5. In che modo i cambiamenti nella volatilità impliciti influiscono su altri greci come Delta e Gamma?
   I cambiamenti nella volatilità implicita possono avere un impatto su altri greci come Delta e Gamma. I trader dovrebbero essere consapevoli di come questi greci lavorano insieme.
6. Perché le opzioni a lungo termine hanno vega più elevate rispetto alle opzioni a breve termine?
   Le opzioni a lungo termine tendono ad avere vega più elevate perché in genere sono più costose. Una variazione dell’1% della volatilità implicita rappresenterà un importo di dollari maggiore del premio per le opzioni a lungo termine.
7. Cosa succede a un premio di opzione se la volatilità implicita aumenta all’istante del 2%?
   Se la volatilità implicita aumenta all’istante del 2%, il premio dell’opzione può aumentare del valore vega moltiplicato per la variazione della volatilità implicita. Ad esempio, se il vega è 0.15, il premio dell’opzione può aumentare di $ 0.30.
8. In che modo una diminuzione della volatilità implicita influisce sul valore di un’opzione?
   Una diminuzione della volatilità implicita può comportare l’opzione di perdere valore. L’entità della diminuzione può essere calcolata moltiplicando il valore vega per la variazione della volatilità implicita.
9. Qual è il secondo fattore più importante che influenza i prezzi delle opzioni?
   Le variazioni della volatilità implicita sono probabilmente il secondo fattore più importante che influisce sui prezzi delle opzioni, dopo il prezzo sottostante.
10. Come possono gli investitori risolvere per la volatilità implicita?
    Gli investitori possono utilizzare i calcolatori OIC per risolvere la volatilità implicita. I calcolatori forniscono i greci, incluso Vega.
11. Cosa sono i salti?
    I salti o i titoli di anticipazione azionaria a lungo termine, sono contratti di opzioni con date di scadenza più lunghe, in genere un anno o più.
12. Come può vega influire su ITM salti?
    Vega può avere un impatto sul premio di ITM (in the money) balza in base alle variazioni della volatilità implicita. Valori vega più elevati possono portare a cambiamenti maggiori nel premio.
13. Come si può ridurre al minimo l’effetto di Vega sui salti ITM?
    Ridurre al minimo l’effetto di VEGA sui salti ITM può essere eseguita selezionando le opzioni con valori VEGA più bassi, riducendo la sensibilità alle variazioni della volatilità implicita.
14. A quale livello di volatilità implicita e vega dovrebbe iniziare a preoccuparsi del loro impatto?
    L’impatto della volatilità implicita e della vega dipende dalle strategie di trading individuali e dalla tolleranza al rischio. È importante monitorare i livelli e il loro impatto sui prezzi delle opzioni.
15. Quali sono i rischi associati al trading delle opzioni?
    Le opzioni comportano il rischio e non sono adatte a tutti gli investitori. È importante considerare attentamente i rischi e le perdite potenziali prima di acquistare o vendere opzioni.

Risposte dettagliate

1. In che modo Vega misura la sensibilità di un’opzione?
   Vega misura la sensibilità di un’opzione ai cambiamenti nella volatilità implicita. Indica la quantità di aumento o diminuzione del premio dell’opzione in base a una variazione dell’1% del presupposto della volatilità implicita. Valori vega più elevati indicano una maggiore sensibilità.
2. Ciò che è implicita volatilità?
   La volatilità implicita è una misura dei futuri movimenti di prezzo previsti di un’attività sottostante. È rappresentato in termini percentuali ed è una variabile chiave nei modelli di prezzo delle opzioni. La volatilità implicita deriva dagli attuali prezzi di mercato delle opzioni e riflette le aspettative del mercato della futura volatilità.
3. Quali fattori possono causare cambiamenti nella volatilità implicita?
   La volatilità implicita può cambiare a causa di vari fattori, tra cui condizioni di mercato, eventi di notizie, indicatori economici e sentimento degli investitori. In generale, la volatilità implicita tende ad aumentare durante i periodi di incertezza o anticipazione del mercato e diminuzione durante i periodi di stabilità.
4. Può implicare la volatilità cambia senza alcun movimento nella sottostante?
   Sì, la volatilità implicita può cambiare senza alcun movimento nello stock o nell’attività sottostante. La volatilità implicita è influenzata dalle aspettative del mercato e può fluttuare in base a fattori come i cambiamenti nell’offerta e la domanda di opzioni, i cambiamenti nel sentimento degli investitori e gli annunci di notizie.
5. In che modo i cambiamenti nella volatilità impliciti influiscono su altri greci come Delta e Gamma?
   I cambiamenti nella volatilità implicita possono avere un impatto su altri greci, come delta e gamma. Delta misura la sensibilità del prezzo di un’opzione alle variazioni del prezzo dell’attività sottostante e Gamma misura il tasso di variazione del delta. I cambiamenti nella volatilità implicita possono influire sulla probabilità dell’opzione che scade nel denaro e possono quindi influenzare delta e gamma.
6. Perché le opzioni a lungo termine hanno vega più elevate rispetto alle opzioni a breve termine?
   Le opzioni a lungo termine tendono ad avere valori VEGA più alti rispetto alle opzioni a breve termine. Questo perché le opzioni a lungo termine hanno più tempo per le potenziali fluttuazioni della volatilità per influire sul loro valore. La vega più alta riflette la maggiore sensibilità delle opzioni a lungo termine ai cambiamenti nella volatilità implicita.
7. Cosa succede a un premio di opzione se la volatilità implicita aumenta all’istante del 2%?
   Se la volatilità implicita aumenta all’istante del 2%, il premio dell’opzione può aumentare. L’entità dell’aumento può essere calcolata moltiplicando il valore vega dell’opzione per variazione della volatilità implicita. Ad esempio, se il vega è 0.15, il premio dell’opzione può aumentare di circa $ 0.30.
8. In che modo una diminuzione della volatilità implicita influisce sul valore di un’opzione?
   Una diminuzione della volatilità implicita può comportare una diminuzione del valore di un’opzione. L’entità della diminuzione può essere calcolata moltiplicando il valore vega dell’opzione per variazione della volatilità implicita. Ad esempio, se il vega è 0.15 e la volatilità implicita diminuisce del 5%, il valore dell’opzione può diminuire di circa $ 0.75.
9. Qual è il secondo fattore più importante che influenza i prezzi delle opzioni?
   Dopo il prezzo sottostante, le variazioni della volatilità implicita sono considerate il secondo fattore più importante che influisce sui prezzi delle opzioni. La volatilità implicita può avere un impatto significativo sul valore di un’opzione, rendendola una considerazione importante per i trader di opzioni.
10. Come possono gli investitori risolvere per la volatilità implicita?
    Gli investitori possono utilizzare modelli di prezzi di opzioni o calcolatori online, come i calcolatori OIC, per risolvere la volatilità implicita. Questi calcolatori forniscono i greci opzionali, tra cui Vega, che possono aiutare a determinare il livello di volatilità implicito in base agli attuali premi di mercato delle opzioni.
11. Cosa sono i salti?
    I salti o i titoli di anticipazione azionaria a lungo termine sono contratti di opzioni con date di scadenza più lunghe. Queste opzioni in genere hanno date di scadenza di un anno o più in futuro, consentendo agli investitori di assumere una visione a lungo termine sull’asset sottostante.
12. Come può vega influire su ITM salti?
    Vega può avere un impatto sul premio di ITM (in the money). Valori vega più elevati indicano una maggiore sensibilità ai cambiamenti nella volatilità implicita. Pertanto, se aumenta la volatilità implicita, il premio dei salti ITM può aumentare e se la volatilità implicita diminuisce, il premio può diminuire.
13. Come si può ridurre al minimo l’effetto di Vega sui salti ITM?
    Per ridurre al minimo l’effetto di VEGA sui salti ITM, si possono prendere in considerazione la selezione delle opzioni con valori VEGA più bassi. Valori di vega inferiori indicano una sensibilità inferiore alle variazioni della volatilità implicita. Inoltre, il monitoraggio attentamente dei livelli di volatilità implicita e la regolazione delle posizioni delle opzioni di conseguenza può aiutare a gestire l’impatto di Vega.
14. A quale livello di volatilità implicita e vega dovrebbe iniziare a preoccuparsi del loro impatto?
    L’impatto della volatilità implicita e della vega dipende da strategie di trading individuali, tolleranza al rischio e condizioni di mercato specifiche. È importante monitorare i livelli di volatilità implicita e vega e valutare il loro impatto sui prezzi delle opzioni e sulle prestazioni del portafoglio. I trader dovrebbero sviluppare una solida comprensione della relazione tra volatilità implicita e prezzi delle opzioni per prendere decisioni informate.
15. Quali sono i rischi associati al trading delle opzioni?
    Il trading di opzioni comporta rischi e non è adatto a tutti gli investitori. L’acquisto e la vendita di opzioni comportano potenziali perdite finanziarie e le persone dovrebbero considerare attentamente la loro tolleranza al rischio e gli obiettivi di investimento prima di impegnarsi nel trading di opzioni. È importante rivedere i documenti di divulgazione delle opzioni, come le “caratteristiche e rischi di opzioni standardizzate”, per comprendere appieno i rischi coinvolti.

Vega influisce sui salti

Mary Hall è un editore freelance per Investopedia’s Advisor Insights, oltre ad essere direttore di diversi libri e documenti di dottorato. Mary ha conseguito la laurea in inglese presso la Kent State University con un minorenne e una concentrazione di scrittura.

Vega

Vega misura un’opzione’S sensibilità ai cambiamenti nella volatilità implicita. La volatilità implicita viene misurata in termini percentuali ed è una variabile chiave nei modelli di prezzo. La volatilità implicita non ha alcuna correlazione diretta con la volatilità storica o statistica passata effettiva; piuttosto è una misura del movimento futuro previsto. La volatilità implicita tende ad aumentare quando vi è incertezza o notizie anticipate, mentre tende a diminuire in tempi di calma. Alcuni investitori usano un titolo’S Historical Volatilità come indicazione di dove dovrebbe essere la volatilità implicita, ma il mercato è il fattore determinante finale degli attuali livelli di volatilità implicita. Inoltre, Vega e la volatilità implicita possono cambiare senza alcun movimento nella sottostante.

Se sappiamo quali sono gli attuali premi del mercato per le chiamate e le mette su un determinato sciopero, possiamo risolvere la volatilità implicita usando i calcolatori OIC. I calcolatori forniscono i greci tra cui Vega. Se un grande ordine di vendita entrasse sul mercato e il prezzo dell’opzione diminuiva a causa della mancanza di acquirenti interessati al prezzo attuale, vedremmo un calo della volatilità implicita se non vi fossero cambiamenti nelle altre ipotesi. L’aumento della domanda e i premi più elevati indicano un aumento della volatilità implicita. I cambiamenti nella volatilità implicita possono anche avere un impatto sugli altri greci come Delta e Gamma, quindi gli operatori dovrebbero essere consapevoli di come lavorano i greci insieme.

Vega misura la quantità di aumento o diminuzione del premio in base a una variazione dell’1% (100 punti base) nel presupposto della volatilità implicita. Le opzioni a lungo termine tendono ad avere vega più elevate rispetto alle opzioni a breve termine. Le opzioni a più a più a breve sono in genere più costose e una variazione dell’1% della volatilità implicita rappresenterà un importo in dollari maggiore di tale premio rispetto a un’opzione con un premio inferiore. Se XYZ scambiasse $ 50 e la chiamata al mese anteriore era scambiato $ 2 e la chiamata 50 di 12 mesi era scambiata $ 5, la chiamata più costosa sarebbe più profondamente influenzata da una variazione dell’1% della volatilità implicita. Per aumentare il prezzo di importi identici, l’opzione a breve termine’la volatilità implicita avrebbe dovuto essere salita intorno a 2.5x quello dell’opzione a più brevetti.

Ad esempio, XYZ viene scambiato a $ 50, una chiamata con 12 mesi fino alla scadenza ha una volatilità implicita del 30%, una vega di .15 e un valore di mercato attuale di $ 4. Se la volatilità implicita dovesse aumentare istantaneamente dal 2% al 32%, l’investitore potrebbe aspettarsi che il premio dell’opzione aumenti di: .15 x 2 = $.30 a circa $ 4.30, tutte le cose sono uguali. Una diminuzione della volatilità implicita del 5% può comportare la perdita di opzione: .15 x 5 = $.75 di valore. Come possiamo vedere, le variazioni della volatilità implicita possono avere effetti drastici su un prezzo di opzione, probabilmente secondo solo al prezzo sottostante in importanza.

OCC 125 South Franklin Street, Suite 1200 | Chicago, IL 60606

Questo sito Web discute le opzioni negoziate in scambio emesse dalla società di cancellazione delle opzioni. Nessuna dichiarazione in questo sito Web deve essere interpretata come una raccomandazione per l’acquisto o la vendita di una sicurezza o per fornire consulenza per gli investimenti. Le opzioni comportano il rischio e non sono adatte a tutti gli investitori. Prima di acquistare o vendere un’opzione, una persona deve ricevere una copia di Caratteristiche e rischi di opzioni standardizzate. Copie di questo documento possono essere ottenute dal tuo broker, da qualsiasi scambio su cui vengono scambiate le opzioni o contattando le opzioni Clearing Corporation, 125 s. Franklin Street, Suite 1200, Chicago, IL 60606.

© 1998-2023 The Options Clearing Corporation. Tutti i diritti riservati.

L’utente riconosce la revisione del Accordo per gli utenti E politica sulla riservatezza governare questo sito. L’uso continuativo costituisce l’accettazione dei termini e delle condizioni in essa indicati.

© 1998-2023 The Options Industry Council – Tutti i diritti riservati. Si prega di visualizzare la nostra politica sulla privacy e il nostro accordo utente.

Vega influisce sui salti

Reddit e i suoi partner usano cookie e tecnologie simili per offrirti un’esperienza migliore.

Accettando tutti i cookie, accetti il ​​nostro utilizzo dei cookie per fornire e mantenere i nostri servizi e il nostro sito, migliorare la qualità di Reddit, personalizzare i contenuti e pubblicità Reddit e misurare l’efficacia della pubblicità.

Rifiutando i cookie non essenziali, Reddit può ancora utilizzare alcuni cookie per garantire la corretta funzionalità della nostra piattaforma.

Per ulteriori informazioni, consultare il nostro avviso sui cookie e la nostra politica sulla privacy .

Ottieni l’app Reddit

Scansiona questo codice QR per scaricare ora l’app

O dai un’occhiata negli app store

Parliamo di: Opzioni finanziarie scambiate Exchange – Fondamenti di opzioni – The Greeks – Strategies – Play e idee attuali – Domande e risposte – ** Nuovi trader **: consultare le opzioni Domande Safe Haven Thread Weekly

Membri online

di FactoryReboot

Minimizzare l’effetto di Vega sui salti ITM, mi piacerebbe tenere a lungo termine

Ho raccolto un numero decente di balli di bancomat nelle ultime settimane. Molti di loro sono piuttosto profondi a questo punto (0.6-0.8 Delta). Inizialmente li ho acquistati per darmi maggiore leva, poiché avrei dovuto acquistare diverse dozzine anziché diverse centinaia di azioni.

Vorrei trattarli il più vicino possibile allo stock a prescindere, e mi piacerebbe trattenere per almeno 1 anno per ottenere plusvalenze a lungo termine.

Detto questo, sono considerato su Vega e IV Crush quando il mercato diventa più stabile. Uno di questi, ad esempio, attualmente ha un 35% IV e una vega di 0.89.

A quale livello di IV e vega devo ancora preoccuparmi? So che una volta che abbiamo ottenuto 100 giorni ho bisogno di essere preoccupato per l’accelerazione del decadimento del theta (quindi perché ho comprato 2 anni fuori) ma mi sto molto preoccupato per la cotta IV.

Il mio piano è un po ‘una follia, e dovrei semplicemente vendere i guadagni e comprarlo? Per i nuovi acquisti sto mettendo in corto contemporaneamente (azioni sintetiche) non ho il margine per farlo per tutti loro, ma vendendo pura allo stesso prezzo di esercizio dopo l’aiuto del fatto, o non avevo lo stesso effetto dato che non ho aperto allo stesso tempo allo stesso tempo? Penso che funzionerebbe ancora, poiché si allineerebbe agli attuali greci della mia opzione.

Ci sono altre strategie a cui non sto pensando per ridurre il rischio qui? Forse compra alcuni put vix o qualcosa del genere? Sembra un po ‘difficile da calcolare accuratamente, quindi preferirei qualcosa di semplice.

Utilizzo dei “Greci” per capire le opzioni

Mary Hall è un editore freelance per Investopedia’s Advisor Insights, oltre ad essere direttore di diversi libri e documenti di dottorato. Mary ha conseguito la laurea in inglese presso la Kent State University con un minorenne e una concentrazione di scrittura.

Aggiornato il 20 febbraio 2022

Fatti controllati da

Fatti controllati da Pete Rathburn

Pete Rathburn è un editore di copie e un controllo dei fatti con esperienza in economia e finanza personale e oltre venti anni di esperienza in classe.

Cercare di prevedere cosa accadrà al prezzo di un’unica opzione o una posizione che coinvolge più opzioni poiché le variazioni del mercato possono essere un’impresa difficile. Poiché il prezzo dell’opzione non sembra sempre muoversi in combinazione con il prezzo dell’attività sottostante, è importante capire quali fattori contribuiscono al movimento nel prezzo di un’opzione e l’effetto che hanno.

I trader di opzioni si riferiscono spesso a Delta, Gamma, Vega e Theta delle loro opzioni. Collettivamente, questi termini sono noti come Greci e forniscono un modo per misurare la sensibilità del prezzo di un’opzione a fattori quantificabili. Questi termini possono sembrare confusi e intimidatori per i nuovi trader di opzioni, ma suddivisi, i Greci si riferiscono a concetti semplici che possono aiutarti a comprendere meglio il rischio e la potenziale ricompensa di una posizione di opzione.

Takeaway chiave

• Delta, gamma, vega e theta sono noti come “greci” e fornire un modo per misurare la sensibilità del prezzo di un’opzione a vari fattori.
• Ad esempio, il Delta misura la sensibilità del premio di un’opzione a una variazione del prezzo dell’attività sottostante; Mentre Theta ti dice come il suo prezzo cambierà col passare del tempo.
• Insieme, i Greci ti consentono di comprendere le esposizioni di rischio relative a un’opzione o al libro di opzioni.

Utilizzo dei Greci per capire le opzioni

Trovare valori per i greci

Innanzitutto, dovresti capire che i numeri forniti per ciascuno dei greci sono strettamente teorici. Ciò significa che i valori sono proiettati in base a modelli matematici. La maggior parte delle informazioni necessarie per scambiare opzioni – come l’offerta, la richiesta e gli ultimi prezzi, volume e interesse aperto – sono i dati fattuali ricevuti dai vari scambi di opzioni e distribuiti dal servizio dati e/o dall’impresa di brokeraggio.

I Greci devono essere calcolati e la loro precisione è buona solo quanto il modello utilizzato per calcolarli. Per ottenerli, avrai bisogno di accedere a una soluzione computerizzata che li calcola per te. La maggior parte dei broker di vendita al dettaglio (broker interattivi) fornisce anche queste informazioni. Naturalmente, potresti imparare la matematica e calcolare i greci a mano per ogni opzione, ma dato il gran numero di opzioni disponibili e vincoli di tempo, che sarebbe irrealistico.

Di seguito è riportata una matrice che mostra numerosi colpi di opzioni da marzo, aprile e maggio 2018, per uno stock che è attualmente scambiato a $ 60. È formattato per mostrare il prezzo medio del mercato, Delta, Gamma, Theta e Vega per ogni opzione. Mentre discutiamo di cosa significano ciascuno dei greci, puoi fare riferimento a questa illustrazione per aiutarti a capire i concetti.

La sezione sinistra mostra le opzioni di chiamata, mentre la sezione destra mostra le opzioni put. Si noti che i prezzi dello sciopero sono elencati verticalmente in blu nel mezzo. Le opzioni fuori dal denaro sono quelle con prezzi di sciopero sopra i 60 per le chiamate e con prezzi di sciopero inferiori a 60 per i put. Le opzioni in-the-money hanno prezzi di sciopero di 60 e inferiori per le chiamate e 60 e oltre per i put (la colonna è evidenziata in blu).

Mentre ti sposta da cima a fondo, le date di scadenza aumentano da marzo ad aprile e poi a maggio. Il numero effettivo di giorni rimasti fino alla scadenza è mostrato tra parentesi nella colonna di descrizione al centro della matrice. Questo è il formato che abbiamo usato nelle nostre opzioni per la lezione per principianti presso l’investopedia Academy.

Le figure delta, gamma, theta e vega mostrate sopra sono normalizzate per dollari. Per normalizzare i greci per dollari, li moltiplichi semplicemente per il moltiplicatore del contratto dell’opzione. Il moltiplicatore del contratto sarebbe 100 (azioni) per la maggior parte delle opzioni azionarie. Il modo in cui i vari greci si muovono man mano che la variazione delle condizioni dipende da quanto è lontano il prezzo di esercizio dal prezzo effettivo dello stock e quanto tempo rimane fino alla scadenza.

Man mano che le variazioni del prezzo delle azioni sottostanti: Delta e Gamma

Alla sua interpretazione più semplice, Delta è l’importo totale che il prezzo dell’opzione dovrebbe muoversi in base a una modifica di $ 1 nella sicurezza sottostante. Delta misura così la sensibilità del valore teorico di un’opzione a una variazione del prezzo dell’attività sottostante. È normalmente rappresentato come un numero tra meno uno e uno, e indica quanto il valore di un’opzione dovrebbe cambiare quando il prezzo delle azioni sottostanti aumenta di un dollaro.

Come convenzione alternativa, il delta può anche essere mostrato come un valore compreso tra -100 e +100 per mostrare la sensibilità totale in dollari sull’opzione Valore 1, che comprende 100 azioni della sottostante. I delta normalizzati sopra mostrano l’importo effettivo in dollari che guadagnerai o perderai. Ad esempio, se possiedi il 60 dicembre messo con un delta di -45.2, dovresti perdere $ 45.20 Se il prezzo delle azioni aumenta di un dollaro.

Le opzioni di chiamata hanno delta positiva e le opzioni put hanno delta negativa. Le opzioni al denaro hanno generalmente delta circa 50. Le opzioni in profondità potrebbero avere un delta di 80 o più, mentre le opzioni fuori dal denaro hanno delta piccoli o meno. Man mano che il prezzo delle azioni si muove, Delta cambierà man mano che l’opzione diventa ulteriormente. Quando una stock option diventa molto profonda nel denaro (Delta vicino a 100), inizierà a commerciare come il titolo, spostando quasi il dollaro per dollaro con il prezzo delle azioni. Nel frattempo, le opzioni lontane dal denaro non si muoveranno molto in termini di dollari assoluti. Delta è anche un numero molto importante da considerare quando si costruiscono posizioni di combinazione.

Poiché Delta è un fattore così importante, i trader di opzioni sono anche interessati a come Delta può cambiare man mano che il prezzo delle azioni si muove. Gamma misura il tasso di variazione del delta per ogni aumento di un punto dell’attività sottostante. È uno strumento prezioso per aiutarti a prevedere le modifiche nel delta di un’opzione o una posizione complessiva. La gamma sarà più grande per le opzioni al monete e diminuirà progressivamente per le opzioni sia all’interno che all’esterno. A differenza di Delta, Gamma è sempre positivo per entrambe le chiamate e Puts.

Cambiamenti nella volatilità e nel passare del tempo: Theta e Vega

Theta è una misura del decadimento del tempo di un’opzione, l’importo in dollari che un’opzione perderà ogni giorno a causa del passare del tempo. Per le opzioni di money, Theta aumenta man mano che un’opzione si avvicina alla data di scadenza. Per le opzioni interne e out-of-the money, Theta diminuisce quando un’opzione si avvicina alla scadenza.

Theta è uno dei concetti più importanti per un trader di opzioni principianti da capire perché spiega l’effetto del tempo sul premio delle opzioni acquistate o vendute. Più in tempo vai nel tempo, più piccolo è il decadimento del tempo per un’opzione. Se vuoi possedere un’opzione, è vantaggioso acquistare contratti a lungo termine. Se desideri una strategia che profitti dal decadimento del tempo, vorrai accordare le opzioni a breve termine, quindi la perdita di valore dovuta al tempo avviene rapidamente.

L’ultimo greco che guarderemo è Vega. Molte persone confondono Vega e volatilità. La volatilità misura le fluttuazioni nell’asset sottostante. Vega misura la sensibilità del prezzo di un’opzione alle variazioni della volatilità. Un cambiamento nella volatilità influirà su entrambe le chiamate e mette allo stesso modo. Un aumento della volatilità aumenterà i prezzi di tutte le opzioni su un’attività e una diminuzione della volatilità fa sì che tutte le opzioni diminuiscano nel valore.

Tuttavia, ogni singola opzione ha la propria vega e reagirà alle variazioni di volatilità in modo leggermente diverso. L’impatto delle variazioni di volatilità è maggiore per le opzioni di denaro rispetto alle opzioni interne o fuori dal denaro. Mentre Vega influisce sulle chiamate e si mette in modo simile, sembra influire sulle chiamate più di put. Forse a causa dell’anticipazione della crescita del mercato nel tempo, questo effetto è più pronunciato per opzioni a lungo termine come i salti.

Utilizzo dei Greci per comprendere gli scambi combinati

Oltre a utilizzare i Greci su singole opzioni, puoi anche usarli per posizioni che combinano più opzioni. Questo può aiutarti a quantificare i vari rischi di ogni commercio che consideri, non importa quanto complessa. Poiché le posizioni delle opzioni hanno una varietà di esposizioni di rischio e questi rischi variano drasticamente nel tempo e con i movimenti di mercato, è importante avere un modo semplice per capirle.

Di seguito è riportato un grafico a rischio che mostra il probabile profitto/perdita di uno spread di addebito di chiamate verticali che combina 10 chiamate a lungo maggio 60 con 10 brevi chiamate 65 maggio. L’asse orizzontale mostra i prezzi ascendenti dello stock XYZ Corp da sinistra a destra, mentre l’asse verticale mostra il profitto/perdita della posizione. Lo stock è attualmente scambiato a $ 60.22.

La linea tratteggiata mostra la posizione di diffusione da PNL fino a maggio accanto alla linea solida che mostra il PNL per oggi. Ovviamente, questa è una posizione rialzista (in effetti, viene spesso definita una diffusione di una chiamata di toro) e verrebbe posizionata solo se si prevede che lo stock salga nel prezzo.

I Greci ti consentono di vedere quanto sia sensibile la posizione per le variazioni del prezzo delle azioni, della volatilità e del tempo. La sezione scenari ha una mossa del 10% nelle azioni sottostanti. La tabella sopra mostra ciò che il profitto/perdita previsto, il delta, la gamma, il theta e il vega per la posizione saranno il 16 maggio 2018. Può sembrare complicato, ma se tu’D mi piace imparare semplici modi per pensare ai greci, puoi prendere le opzioni di Investopedia per il corso per principianti, il che fa uno sforzo per scomporre questi concetti in concetti facilmente digeribili.

Greci minori

Oltre ai fattori di rischio sopra elencati, i trader di opzioni possono anche guardare ai derivati ​​del secondo e del terzo ordine che indicano cambiamenti in quei fattori di rischio dati cambiamenti in altre variabili. Sebbene meno comunemente usati, sono comunque utili per ottenere una comprensione completa del profilo di rischio completo di una posizione di opzioni.

Alcuni di questi greci minori includono Lambda, Epsilon, Vomma, Vera, Speed, Zomma, Color ed Ultima.

Questi greci influenzano cose come il cambiamento nel Delta con un cambiamento di volatilità e così via. Sebbene meno conosciuti, sono sempre più utilizzati nelle strategie di trading di opzioni poiché il software può calcolare rapidamente e tenere conto di questi fattori di rischio complessi e talvolta esoterici.

La linea di fondo

I Greci aiutano a fornire importanti misurazioni dei rischi di una posizione di opzione e dei potenziali premi. Una volta che hai una chiara comprensione delle basi, puoi iniziare ad applicarlo alle tue strategie attuali. Non è sufficiente conoscere il capitale totale a rischio in una posizione di opzioni. Per comprendere la probabilità di fare denaro di un commercio, è essenziale essere in grado di determinare una varietà di misurazioni dell’esposizione al rischio.

Poiché le condizioni cambiano costantemente, i greci forniscono ai trader un mezzo per determinare quanto sia sensibile un commercio specifico per le fluttuazioni dei prezzi, le fluttuazioni della volatilità e il passare del tempo. Combinando una comprensione dei greci con le potenti intuizioni che i grafici a rischio offrono può portare le tue opzioni al trading ad un altro livello.

Cos’è l’opzione vega?

Vega, L’unico dei greci non rappresentati da una lettera greca, è la stima della variazione del valore teorico di un’opzione per un aumento del punto di 1 percentuale (1%) della volatilità implicita. Vega misura quindi la sensibilità del prezzo di un’opzione a Cambiamenti nella volatilità. Una volatilità più elevata o IV significa prezzi delle opzioni più alti, una volatilità inferiore o IV significa prezzi delle opzioni più bassi e Vega è la misura dell’impatto della volatilità sul prezzo dell’opzione. Il motivo è come notato sopra: una maggiore volatilità significa maggiori oscillazioni dei prezzi nel prezzo delle azioni, il che si traduce in una maggiore probabilità per un’opzione per fare soldi per scadenza.

Un aumento della volatilità aumenterà i prezzi di tutte le opzioni su uno stock e una diminuzione della volatilità fa sì che tutte le opzioni diminuiscano nel valore. Vega è semplicemente la misura di questi cambiamenti dovuti all’effetto di IV. Un cambiamento nella volatilità implicita influenzerà entrambe le chiamate e mette allo stesso modo. Il vega di a lungo La posizione dell’opzione (sia chiamata che put) è sempre positivo; quella di corto chiama e put è negativo.

Figura 5.20 espone alcuni dei segni distintivi critici di Vega:

Figura 5.20

Vega: Effetti dello sciopero e del mese di scadenza

Vega e

Prezzo di esercizio

Vega e tempo

alla scadenza

Col passare del tempo, l’opzione vega diminuisce, cioè decade con il tempo. Il tempo amplifica l’effetto dei cambiamenti di volatilità. Di conseguenza, Vega è maggiore per le opzioni a lungo termine che per le opzioni brevi datate.

Ciò che la tabella sopra ci dice è che i cambiamenti in Vega hanno il maggiore effetto sul Opzioni ATM più a lungo, molto meno sulle opzioni ITM e OTM a lungo termine e relativamente poco su opzioni a breve termine.

Vega Esempio: Supponiamo che lo stock NuCor (NUE) sia di $ 30 per azione e che la volatilità corrente sia del 70%; Il premio per la chiamata ATM 30 di cinque mesi è $ 7.30 e la lunga chiamata’S Vega è +.25. Ecco l’effetto che ci si potrebbe aspettare che un cambiamento nella volatilità implicita sulle opzioni di Nucor’s Premium, dato il +.25 Vega:

• La volatilità sale al 41% (guadagno dell’1%) = $ 7.55 $ 0.25 guadagno
• La volatilità scende al 39% (caduta dell’1%) = $ 7.05 $ 0.25 perdita

In questo esempio, la chiamata OTM General Motors di lunga data perderà $ 0.25 di prezzo per ogni caduta di 1 punto nella volatilità implicita. Allo stesso modo guadagnerà $ 0.25 di prezzo per ogni punto aumenta la volatilità. Vega fa sì che il premio si muova in risposta alle variazioni della volatilità implicita, non al prezzo delle azioni. Una caduta di 20 punti in IV degrarebbe seriamente la chiamata’S Premium, di $ 5.00, a meno che Vega stessa non fosse cambiata.

Per questo motivo, l’acquisto di opzioni bancomat a lungo termine caricate con elevata volatilità implicita è una strategia scarsa, anche se venderle può essere una buona strategia. Uno che acquista un put protettivo a lungo termine quando la volatilità implicita e la vega è elevata è anche una strategia scarsa.

L’effetto sulle opzioni ITM e OTM a lungo termine è molto inferiore, ma non è ancora sconvolgente quando IV è piuttosto elevato.

Vega può causare cambiamenti in un’opzione’S Prezzo basato su variazioni nell’opzione Volatilità implicita, Anche se il prezzo delle azioni non cambia. Come con altri greci, Vega influisce solo sul valore del tempo, non un valore intrinseco.

Anche quelli come me che non usano Vega direttamente Nella scrittura coperta o trading di opzioni può ancora beneficiare di una comprensione di come il suo funzionamento può influire sui prezzi delle opzioni. Nota che la lettera greca Tau (τ) a volte viene usato al posto di Vega e significa la stessa cosa.

Puoi saperne di più sulle opzioni in questo articolo di trading per Dummies.

Stock #1 per i prossimi 7 giorni

Quando Financhill pubblica il suo stock n. 1, ascolta. Dopotutto, lo stock n. 1 è la crema del raccolto, anche quando i mercati si schiantono.

Financhill ha appena rivelato le sue migliori azioni per gli investitori in questo momento. Quindi non c’è momento migliore per rivendicare la tua fetta di torta.

L’autore non ha posizione in nessuno dei titoli menzionati. Financhill ha una politica di divulgazione. Questo post può contenere link di affiliazione o collegamenti dai nostri sponsor.

• Opzioni Greci
• Opzioni Vega