Vodafone cerca di vendere torri mobili da miliardi di dollari

Riepilogo:

Vantage Towers, la società di maschi mobili è uscita dal gruppo Vodafone (VOD.L), piani per avere la più grande IPO europea del 2021 finora. Gestiscono 82.000 torri in 10 paesi, con la Germania che è il loro più grande mercato. Vodafone venderà una partecipazione di “minoranza significativa” per creare un mercato liquido nelle azioni di Vantage Towers. I proventi della vendita verranno utilizzati per ridurre il debito di Vodafone. Non verranno vendute nuove azioni, quindi Vantage non farà soldi dall’accordo. Questa IPO potrebbe valorizzare le torri di vista fino a 18 miliardi di euro.

Punti chiave:

1. La crescita del traffico di dati e il lancio di 5G stanno guidando la domanda di nuove locazioni e nuovi siti di torre.
2. Il valore dell’infrastruttura mobile è aumentato mentre gli investitori cercano un reddito sicuro a lungo termine.
3. Rivali come Cellnex, American Tower, Crown Castle e SBA Communications Trade ad alti multipli dei loro guadagni di base.
4. Circa 170.000 torri in Europa sono ancora di proprietà di società di telecomunicazioni e non da società di torre specializzate.
5. Vantage Towers prevede di segnalare guadagni di base rettificati di Pro Forma fino a 540 milioni di euro nell’esercizio fino alla fine di marzo.
6. Vantage Towers prevede di pagare il 60% del flusso di cassa ricorrente nei dividendi.
7. L’IPO è organizzata da Bank of America, Morgan Stanley, UBS, Barclays, Berenberg, BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs e Jefferies.
8. Vodafone Nuova Zelanda sta esplorando la potenziale vendita delle sue torri mobili, che potrebbe essere valutata fino a $ 1.5 miliardi.
9. La vendita includerebbe solo le “risorse per l’infrastruttura mobile passiva” di Vodafone, non le risorse attive come lo spettro, la rete mobile core, la rete radio o il back-e-raul.
10. La proprietà separata delle risorse passive per la torre mobile è diventata sempre più comune poiché le società di telecomunicazioni cercano di sbloccare il valore.

Domande:

1. Quali sono i conducenti chiave dietro la domanda di nuove locazioni e nuovi siti di torre?

La crescita del traffico di dati e il lancio di 5G stanno guidando la domanda di nuovi location e nuovi siti di torre.

2. Perché è aumentato il valore dell’infrastruttura mobile?

Il valore dell’infrastruttura mobile è aumentato mentre gli investitori cercano un reddito sicuro a lungo termine.

3. In che modo i rivali come Cellnex, American Tower, Crown Castle e SBA Communications Trade?

Rivali come Cellnex, American Tower, Crown Castle e SBA Communications Trade ad alti multipli dei loro guadagni di base.

4. Quante torri in Europa sono ancora di proprietà di società di telecomunicazioni e non da aziende di torre specializzate?

Circa 170.000 torri in Europa sono ancora di proprietà di società di telecomunicazioni e non da società di torre specializzate.

5. Che cos’è l’utile core rettificato pro forma previsto per Vantage Towers per l’esercizio in corso?

Vantage Towers prevede di segnalare guadagni di base rettificati di Pro Forma fino a 540 milioni di euro nell’esercizio fino alla fine di marzo.

6. Quale percentuale di flusso di cassa ricorrente ha intenzione di pagare di pagamento nei dividendi?

Vantage Towers prevede di pagare il 60% del flusso di cassa ricorrente nei dividendi.

7. Quali banche stanno organizzando l’IPO di Vantage Towers?

L’IPO di Vantage Towers è organizzata da Bank of America, Morgan Stanley, UBS, Barclays, Berenberg, BNP Paribas, Deutsche Bank, Goldman Sachs e Jefferies.

8. Cosa sta prendendo in considerazione la Nuova Zelanda Vodafone?

Vodafone New Zealand sta esplorando la potenziale vendita delle sue torri mobili.

9. Qual è il potenziale valore del portafoglio della torre della Nuova Zelanda Vodafone?

Il portafoglio potrebbe potenzialmente essere valutato fino a $ 1.5 miliardi.

10. Quali risorse sarebbero incluse nella vendita delle torri mobili di Vodafone Nuova Zelanda?

La vendita includerebbe solo le “attività di infrastruttura mobile passiva” di Vodafone, come la torre fisica, gli alberi e i poli, le fondazioni, le strutture di recinzione e accesso e tutti i diritti contrattuali associati per occupare l’area del sito.

11. Perché la proprietà separata delle risorse passive di torre mobili diventa sempre più comuni?

La proprietà separata delle risorse passive per la torre mobile è diventata sempre più comune poiché le società di telecomunicazioni cercano di sbloccare il valore.

Vodafone cerca di vendere torri mobili da miliardi di dollari

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Finora le torri di VODAFONE pianificano la più grande IPO europea del 2021 finora

Londra, 24 febbraio (Reuters) – Vantage Towers, The Mobile Masts Company è uscito dal Gruppo Vodafone (VOD.L), prevede di galleggiare a Francoforte entro la fine di marzo in un accordo che potrebbe valorirlo fino a 18 miliardi di euro ($ 22 miliardi), rendendolo più grande elenco europeo finora quest’anno.

Duesseldorf, Vantage con sede in Germania gestisce 82.000 torri in 10 paesi, dove di solito è il principale o il secondo fornitore più grande. La Germania è il suo mercato più grande.

Vodafone ha detto mercoledì che avrebbe venduto una partecipazione di “minoranza significativa” per creare un mercato liquido nelle azioni di Vantage Towers. Utilizzerà i proventi per ridurre il debito, che ammonta a circa 69 miliardi di euro, secondo i dati Refinitiv.

Non verranno vendute nuove azioni, il che significa che Vantage non farà soldi dall’accordo.

Le persone che hanno familiarità con la questione hanno affermato che le azioni del valore di circa 3 miliardi di euro sarebbero state vendute, probabilmente dando alla società una valutazione di 15-18 miliardi di euro. Per saperne di più

Ciò renderebbe Vantage il più grande elenco europeo dell’anno in una stagione intensa che ha visto una società polacca da $ 12 miliardi inpost (INPST.As), $ 10 miliardi di piattaforma di trading di auto usate tedesca Auto1 (AG1G.DE) e $ 5 miliardi di brand British Boot DR. Martens (documenti.L) Unisciti ai mercati azionari.

L’accordo sarebbe anche la più grande IPO di telecomunicazioni europee da quella di Belgacom nel 2014 e la più grande lista della Germania da quella di Knorr Bremse nel 2018, entrambi raccolti $ 4.4 miliardi, secondo i dati Refinitiv.

Il CEO di Vantage Vivek Badrinath ha affermato che la crescita del traffico dei dati, il lancio di 5G e i requisiti di copertura più severi, ad esempio in Germania e Gran Bretagna, hanno sostenuto le sue prospettive.

“Questi tre fattori guideranno la domanda per nuovi locatari e nuovi siti di torre”, ha aggiunto, aggiungendo che mirava ad aumentare il numero medio di operatori mobili usando ogni albero da 1.39 a più di 1.5.

Il valore dell’infrastruttura mobile – alberi, approvvigionamento energetico e connessioni di backhaul – è aumentato mentre gli investitori cercano un reddito sicuro a lungo termine.

Vodafone Rival Orange (Oran.Pa) ha lanciato la propria unità di torri questo mese, mentre la Spagna Cellnex (CLNX.MC), la più grande azienda europea delle torri, sta raccogliendo 7 miliardi di euro per l’espansione. Per saperne di più

Nonostante le recenti accordi, lo spazio per ulteriori rimane di consolidamento, poiché circa 170.000 torri in Europa sono ancora di proprietà di società di telecomunicazioni e non da società di torre specializzate, ha detto Badrinath.

Vantage avrà anche 1 miliardo di euro di leva per le offerte, ha aggiunto e la capacità di emettere più equità.

La sua attenzione all’elenco significava che al momento non era nei colloqui, ha detto: “Ma il mercato si sta muovendo, quindi ci aspettiamo che ci sarà sicuramente azione nell’ultima parte dell’anno”.

Vantage ha dichiarato alla fine dell’anno scorso che si aspettava di denunciare guadagni di base rettificati di Pro Forma fino a 540 milioni di euro nell’esercizio finanziario fino alla fine di marzo.

Rivali come Cellnex, American Tower (AMT.N), Crown Castle (CCI.N) e SBA Communications (SBAC.O) Scambia a 25-30 volte i loro guadagni di base.

Vantage ha dichiarato che avrebbe pagato il 60% del flusso di cassa ricorrente nei dividendi e che intendeva pagare 280 milioni di euro in questo esercizio finanziario.

È sulla buona strada per un rapporto di leva finanziario di guadagni di quattro volte core alla fine di marzo, consentendole di bilanciare investimenti, acquisizioni e rendimenti, ha aggiunto.

Bank of America (BAC.N), Morgan Stanley (MS.N) e ubs (ubsg.S) stanno organizzando l’IPO con l’aiuto di Barclays (BARC.L), Berenberg, BNP Paribas (BNPP.PA), Deutsche Bank (DBKGN.DE), Goldman Sachs (GS.N) e Jefferies (Jef.N).

Vodafone cerca di vendere torri mobili da miliardi di dollari

Il gigante delle telecomunicazioni Vodafone Nuova Zelanda sta esplorando la potenziale vendita delle sue torri mobili.

Foto: RNZ / Nate McKinnon

Ha affermato che era già in corso un processo di coinvolgimento del mercato, con le società di servizi finanziari Barrenjoey e UBS incaricato di consigliare Vodafone.

Vodafone ha il più grande portafoglio di torre in Nuova Zelanda, con 1487 torri mobili interamente distribuite in tutto il paese, coprendo il 98 percento della popolazione.

Bloomberg ha riferito che il portafoglio potrebbe essere potenzialmente valutato fino a $ 1.5 miliardi.

Vodafone ha detto al mercato azionario attraverso la società di investimento infrastrutturale Infratil, che una vendita significherebbe che i suoi clienti “trarranno beneficio da un investimento più mirato sulle attività di rete mobile attiva”.

Infratil possiede metà di Vodafone NZ, con la gestione patrimoniale di Brookfield in Canada che possiede l’altra metà.

L’annuncio ha seguito un recente aggiornamento degli investitori infratil, secondo cui Vodafone stava esplorando la “possibilità di opzioni di rilascio di capitale di rete” .

Vodafone ha affermato che la vendita includerebbe solo le sue “attività di infrastruttura mobile passiva”, che includeva la torre fisica, gli alberi e i poli, le fondazioni, le strutture di scherma e accesso e tutti i diritti contrattuali associati per occupare l’area del sito.

Ha detto che non includeva risorse attive, come Spectrum, Core Mobile Network, Radio Network o Back-Haul.

“Vodafone la Nuova Zelanda si impegna a costruire siti aggiuntivi per mantenere la sua copertura relativa e la posizione della capacità in futuro. L’EBITDA della previsione FY23 è di $ 51 milioni “, ha detto la società.

Ha affermato che altri vantaggi della vendita includevano “proprietà di infrastrutture passive più specializzate e incentivi più forti a co-localizzare su attività comuni a torre, a loro volta guidando una migliore efficienza del capitale e una riduzione degli impatti ambientali”.

“Man mano che l’infrastruttura necessaria per supportare le economie digitali cresce di importanza e poiché le società di telecomunicazioni cercano di sbloccare il valore che può essere reinvestito, la proprietà separata delle attività di torre mobile passivo è diventata sempre più comune.”

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Race riprende per acquisire le torri di Vodafone e Idea

Le offerte arrivano come Vodafone India e Idea, rispettivamente il paese’Si ritiene che il secondo e il terzo più grande vettore di cellulare abbiano iniziato a integrare le reti.

Calcutta/Mumbai: la gara per acquisire le 20.000 torri di proprietà di Vodafone India e Idea Cellular si sta intensificando. American Tower Corp con sede a Boston. (ATC), il fondo di gestione patrimoniale alternativo canadese Brookfield e il fondo di infrastruttura locale IDFC Progetto azionario Infra hanno presentato ciascuna delle offerte nei $ 1.1-1.2 miliardi di gamma per le torri, con una decisione probabilmente in poche settimane, tre persone a conoscenza della questione hanno detto ET.

Le offerte arrivano come Vodafone India e Idea, rispettivamente il paese’Si ritiene che il secondo e il terzo più grande vettore di cellulare abbiano iniziato a integrare le reti a seguito del loro piano di fusione ottenendo il regolatore antitrust’approvazione, hanno detto. “Le offerte per Vodafone India’S 10.926 torri autonome sono state sottoposte a Morgan Stanley, mentre quelle per idea’S 8.886 ONDD STRADUNE sono stati presentati a Bank of America-Merrill Lynch “, ha detto una delle persone citate sopra.

Vodafone’Si ritiene che le proprie torri siano valutate a $ 650-700 milioni, mentre l’idea’S sono ancorati a $ 500-550 milioni, ha detto la seconda persona citata.

C’erano 15.418 inquilini in idea’S 8.886 torri autonome con un rapporto di locazione di 1.7 Mentre c’erano 15.846 inquilini su Vodafone India’S 10.926 torri con un rapporto di locazione di 1.5, secondo una presentazione degli investitori per idea il 20 marzo, a seguito dell’annuncio della sua fusione proposta con Vodafone India. ET ha visto questa presentazione.

Morgan Stanley e Bank of America-Merrill Lynch gestiscono le vendite di torre in cattività per Vodafone India e Idea, rispettivamente. La gente citata sopra ha affermato che una decisione finale sulla vendita del portafoglio torre combinato è probabilmente tra poche settimane e dovrebbe essere una decisione congiunta di Idea Vodafone.

“Qualsiasi decisione di vendere le torri separatamente o collettivamente dipenderà da qualunque formato comanda una valutazione aziendale più elevata sia come Vodafone India che Idea cercheranno di garantire il miglior accordo di monetizzazione per le loro torri autonome in vista dell’integrazione delle loro reti”, ha affermato una terza persona “, ha affermato una terza persona”.

Vodafone e Idea “potrebbero richiedere un premio” se decidono di vendere il proprio portafoglio di torre combinato sul fatto che l’acquirente “godrà del vantaggio della scala con una più ampia rete di torri”, ha detto la persona.

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Vodafone ha detto ieri di aver bloccato $ 1.7 miliardi di accordi per vendere le sue torri ai partner del capitale a infrarossi e ai partner del capitale a nord, che prendono ciascuno una partecipazione del 40%. Il restante 20% sarà di proprietà di Infratil, Vodafone’s attuale proprietario.

Segue Spark’S Sale all’inizio di questo mese di una partecipazione del 70% nella sua torre di telefonia mobile al Board del piano pensionistico degli insegnanti dell’Ontario. Spark manterrà una partecipazione del 30% nella consociata Towerco, che possiede quasi 1.300 torri in tutto il paese. Sia Spark che Vodafone manterranno Owership delle apparecchiature di trasmissione della stazione base e le attività di backhaul, dando loro il controllo sull’evoluzione tecnica delle reti su cui fanno affidamento per offrire servizi vocali e dati.

Spark e Vodafone si sono uniti al sell-off della torre cellulare.

In passato le torri mobili erano un fattore competitivo chiave per un’azienda di telecomunicazioni, con la qualità della copertura mobile un punto di forza cruciale. Ma le reti principali sono già state costruite, ora si tratta solo di espanderle per riempire la copertura blackspot e ospitare il lancio di servizi 5G.

Gli amministratori delegati di Vodafone e Spark affermano che lo scolpitura dell’infrastruttura li aiuterà. Restituisce inoltre una manna di benvenuto che può essere restituita agli azionisti e utilizzato per investire nello sviluppo del prodotto.

Entrambi hanno firmato anni di lunga durata (20 anni per Vodafone, 15 anni per Spark) con le società infrastrutturali per i diritti di utilizzare le reti torre, che saranno ulteriormente costruite dai loro nuovi proprietari.

Dal proprietario all’inquilino

Ma hanno vinto’T ha un accesso esclusivo, il che significa che i nuovi proprietari possono utilizzare la propria infrastruttura per servire altri operatori e collegare attrezzature per migliorare l’economia della gestione delle proprie reti. Da parte sua, 2Degrees, che recentemente si sono fusi con il fornitore del fornitore di banda larga, ha indicato che non ha intenzione di vendere la propria rete.

Il sell-off della torre qui segue le mosse di Telstra e Optus per concludere accordi simili con le società di infrastrutture in tutto il Tasman. Telstra l’anno scorso ha venduto una partecipazione del 49% nella sua controllata Infraco Towers per $ 2.8 miliardi.

Optus seguì presto con A $ 1.9 miliardi di vendite di una partecipazione del 70% nella propria rete al fondo di superannuation Australiansuper. Per gli investitori che sconfiggono miliardi per queste risorse, è un gioco a lungo termine per possedere infrastrutture critiche che è improbabile che sia reso ridondante in qualsiasi momento presto.

Possono addebitare commissioni interessanti ai telcos e al pacchetto nella manutenzione e nella gestione dei siti con altre attività di infrastruttura che possiedono. La vendita di torri mobili agli specialisti delle infrastrutture è stata accelerata in tutto il mondo nell’ultimo decennio.

“Man mano che i mercati mobili maturano, il numero di operatori che un’azienda torre non è più una misura di successo e può anche essere rischioso,” La società di consulenza gestionale Atkearney sottolinea.

“Rallentando la crescita degli abbonati, le apparecchiature che integrano la tecnologia, il consolidamento degli operatori e la condivisione attivo della rete stanno rendendo più difficile l’aggiunta di locazioni con le entrate e stanno costringendo le aziende a dare un’altra occhiata al modello di business della torre convenzionale.”

La nuova misura del successo è “redditività a livello del sito”, Secondo Atkearney.

“Ciò significa che l’eccellenza operativa, in qualche modo trascurata in passato, è ora un’abilità essenziale. Come per i servizi gestiti, il valore dell’outsourcing non è solo nella condivisione dei costi, ma nella capacità di un fornitore specializzato di gestire i costi e la qualità.”

Una mossa a basso rischio

Alimentare le torri cellulari, fornire una generazione di backup quando ci sono tagli alimentari, aria condizionata e scherma, richiedere il consenso delle risorse e progettare torri più piccole per fornire in fila man mano che la copertura della rete 5G si espande, ora diventa compiti per le aziende della torre piuttosto che per i telcos stessi.

Il rischio è relativamente basso per artisti del calibro di Spark e Vodafone. Il loro status di clienti primari delle società di torre non è’cambierò. Mantenendo una partecipazione nelle attività, possono sedersi attorno al tavolo quando vengono prese importanti decisioni relative alle attività.

Semmai, l’outsourcing della proprietà e della gestione delle infrastrutture è probabile che accelera ulteriormente mentre i telcos cercano di concentrarsi sui servizi digitali che li rendono competitivi e gli operatori di infrastrutture cercano le economie di scala che derivano dalla gestione di risorse a livello nazionale.

Come osserva Atkearney, il gioco è cambiato nello spazio Telco con la necessità che gli operatori rimangano focalizzati sul laser sui fattori che consentiranno loro di aumentare le entrate e vincere la quota di mercato. Con queste priorità in mente, senza caricare le reti della torre hanno lavorato così duramente per accumularsi, spesso di fronte alla rigida opposizione da ‘Nimby’ oppositori, sembra un gioco da ragazzi.