Banca Bitcoin: Adiós a las reservas fraccionarias
Este artículo es la segunda instalación de nuestra serie de dos partes en Banca Bitcoin y su impacto en los ciclos económicos. En la primera parte, proporcionamos un esquema muy básico de cómo la banca de reserva fraccionaria crea ciclos económicos en un entorno de equilibrio. Concluimos que los ciclos económicos se originan principalmente a partir de los cambios causados en la estructura de capital de una economía cuando los bancos usan fondos de depósitos a la vista para expandir el crédito..
En esta segunda instalación, brindaremos una visión básica de cómo Bitcoin la banca funcionaría en términos de preservar la tasa de interés de preferencia temporal pura. A partir de ahí, discutiremos cómo la capacidad de la banca Bitcoin para preservar la tasa de interés de preferencia temporal pura evitaría que los bancos expandan el crédito y creen ciclos comerciales. Por último, sacaremos a la luz el hecho de que la banca central muy bien puede seguir existiendo en un sistema bancario de Bitcoin, y cómo el requisito de un gobierno de que los impuestos se paguen en billetes de banco central deja abierta la posibilidad de que los bancos centrales retengan la capacidad de crear negocios. ciclos.
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Banca Bitcoin: las limitaciones de la expansión del crédito en una economía Bitcoin
¿Cómo pueden los bancos apropiarse de los depósitos a la vista sin que los usuarios lo sepan??
En el artículo anterior, establecimos la diferencia entre un depósito a plazo y un depósito a la vista. Además, llegamos a la conclusión de que, en un mercado libre, los bancos no podrían utilizar fondos de los depósitos a la vista para realizar préstamos, ya que ese dinero se ha destinado al consumo y al acaparamiento, y los depositantes tienen la impresión de que pueden retirar la totalidad de sus fondos en en cualquier momento sin penalizaciones ni retrasos. Dinero, por lo tanto, solo se pueden prestar con depósitos a plazo en un mercado libre, porque los propietarios de estos fondos han renunciado a toda disponibilidad de su dinero durante un cierto período de tiempo, esperando recibir una mayor suma de dinero al final del plazo como compensación por otorgar un préstamo al banco.
Sin embargo, los bancos siempre, a lo largo de la historia, se han apropiado de fondos de los depósitos a la vista mientras mantienen el monto total de los saldos de las cuentas a disposición de los depositantes. Esta práctica esencialmente crea dinero de la nada, cuya principal consecuencia es el ciclo económico que discutimos en el artículo anterior..
Los bancos han podido hacer uso de los depósitos a la vista sin cambiar los saldos de las cuentas de los depositantes porque no ha habido forma de que las personas auditen sus cuentas y vean si sus depósitos todavía están allí. Esencialmente, los clientes del banco solo tienen que confiar en que el banco tiene suficiente efectivo disponible para permitir que los clientes retiren sus depósitos a la vista para realizar compras diarias.
La imposibilidad de la apropiación de depósitos a la vista en la banca de Bitcoin
Sin embargo, bajo la banca Bitcoin, estarían disponibles auditorías individuales de cuentas. Dado que el blockchain es un libro de contabilidad público, accesible para todos, los clientes del banco podrían verificar y ver si su dinero está disponible en cualquier momento. Además, los bancos no podrían apropiarse fondos de un depósito a la vista, porque el propietario de esos fondos podría ver que la transacción se realiza de inmediato y podrá exigir que su depósito se reembolse instantáneamente..
Es muy posible, incluso probable, que las personas ni siquiera pongan sus bitcoins en una cuenta bancaria de depósito a la vista en primer lugar. Dado que prácticamente no hay costo de almacenamiento para Bitcoin, y Carteras Bitcoin puede hacerse tan seguro como una cuenta bancaria, no es exagerado decir que la mayoría de las personas, si no todas, considerarían innecesario depositar sus bitcoins en una cuenta bancaria. Pueden usar una billetera activa con una copia de seguridad encriptada para sus compras diarias y mantener su efectivo en una billetera encriptada fuera de línea o en papel. Por lo tanto, las personas en un sistema bancario Bitcoin podrían mantener su dinero tan seguro como si lo hubieran depositado en una cuenta bancaria, sin tener que confiar en un tercero para garantizar la plena disponibilidad de sus fondos..
Por lo tanto, dado que Bitcoin elimina la necesidad de que las personas mantengan los fondos asignados para el consumo y el acaparamiento en una cuenta bancaria, sería imposible diferenciar la tasa de interés del mercado de las preferencias de tiempo. Si no hay depósitos a la vista para que los banqueros se apropien en primer lugar, las tasas de interés no se pueden bajar artificialmente y la producción no cambiará de una manera que cree ciclos económicos..
La premisa básica del crédito “puro” en la banca de Bitcoin
Sin la necesidad de depositar dinero en un banco para los servicios de control y custodia, la única razón por la que las personas tendrían que dar su dinero a un banco sería para fines de inversión. Por lo tanto, bajo un sistema bancario Bitcoin, la función principal de un banco sería servir como intermediario entre quienes buscan una inversión y quienes necesitan un préstamo. En otras palabras, prácticamente el único dinero que entraría en un banco de Bitcoin serían los depósitos a plazo..
Dado que la mayoría de las personas probablemente optarían por no colocar sus fondos en un depósito a la vista con un banco, y dado que los que abrirían una cuenta de depósito a la vista estarían protegidos de la apropiación por la cadena de bloques, un sistema de crédito “puro” surgiría bajo Bitcoin. bancario.
Como aprendimos en el artículo anterior, el mercado libre La tasa de interés se basaría en las preferencias temporales, que se reflejan en la relación entre depósitos a plazo y depósitos a la vista. Además, dado que los banqueros no podrían apropiarse de los depósitos a la vista en un mercado libre, la cantidad de dinero en depósitos a plazo, ceteris paribus, Ser el factor principal en la determinación de las tasas de interés para préstamos bancarios y proyectos de inversión dirigidos por bancos..
Bajo la banca Bitcoin, donde los depósitos a la vista son en gran parte inexistentes, y los que existen están a salvo de la apropiación, es lógico concluir que solo el dinero de los depósitos a plazo podría asignarse a proyectos de inversión. En consecuencia, obtenemos un de facto versión de un sistema bancario de reserva al 100%; Incluso si no existe un mandato legal de que los bancos deban mantener el 100% de sus depósitos a la vista en reserva, la naturaleza de Bitcoin y la cadena de bloques haría imposible que los bancos actúen de otra manera..
Como resultado de la de facto El sistema de reserva del 100% que surgiría bajo la banca de Bitcoin, las tasas de interés solo se determinarían por preferencias de tiempo y la estructura de capital no podría cambiar de una manera que produjera ineficiencias a nivel macro. Por supuesto, todavía habría fallas comerciales debido a las demandas cambiantes y al fracaso empresarial, pero este tipo de fallas comerciales de ninguna manera crean caídas en toda la economía..
Banca Bitcoin bajo un banco central
Un sistema bancario Bitcoin no pondría fin por completo a la creación de ciclos económicos mientras todavía existan bancos centrales. Si un gobierno continúa exigiendo que los impuestos se paguen en su propia moneda de curso legal, que es emitida únicamente por un banco central creado legalmente, entonces la moneda fiduciaria en cuestión aún jugaría un papel importante en la economía. Los salarios continuarían pagándose al menos parcialmente en moneda fiduciaria, los comerciantes aún lo aceptarían, los bancos seguirían manteniendo reservas fiduciarias y los bancos seguirían emitiendo préstamos fiduciarios. Esencialmente, todos aceptarían y usarían la moneda fiduciaria del gobierno, porque todos deben poseerla para pagar impuestos..
Por lo tanto, el banco central podría crear ciclos económicos inyectando liquidez fiduciaria en los bancos para que los bancos tengan reservas. en exceso del 100%. Estas reservas excedentes permitirían a los bancos otorgar préstamos y participar en proyectos de inversión sin tener que apropiarse de depósitos a la vista, lo que sabemos que sería una tarea imposible con la banca Bitcoin. Por lo tanto, el mismo proceso de ciclo económico que describimos en el artículo anterior continuaría ocurriendo; Las inyecciones fiduciarias del banco central permitirían a los bancos disminuir sus tasas de interés por debajo de lo que está determinado por las preferencias de tiempo, lo que conduciría a actividades de inversión que alteran la estructura de capital de una manera que crea auges y caídas en toda la economía..
Por lo tanto, para concluir, la banca de Bitcoin tendría un gran potencial para disminuir la capacidad del sistema bancario para producir ciclos económicos. Sin embargo, los bancos centrales seguirían representando una gran amenaza para la estabilidad económica, independientemente de Los efectos positivos de Bitcoin, ya que aún conservarían el poder de crear dinero fiduciario y dar a los bancos un exceso de reservas.
