Bitcoin pagrindinėje dalyje 1 dalis: Šveicarijos Bitcoin tyrimų dokumentas

Viduje konors Bitcoin bendruomenė, Bitcoin kaina analizė yra vis didėjanti tendencija, nors ji dažnai būna daugybės anekdotų ir sarkastiškų komentarų taikinys. Vis dėlto šiam sarkazmui ir cinizmui dėl Bitcoin kainų analizės netrūksta pagrindimo; dauguma analitikų daro baisiai netikslius prognozes ir nenaudoja duomenų, kurie yra iš tikrųjų naudingi, praktika, kuri tikrai kyla naudojant netinkamus metodologija.

Tačiau šiame straipsnyje nesigilinsime į problemas, susijusias su „Bitcoin“ kainų analizės bendruomene, nes mes jas ilgai aptarėme kitur. Vietoj to, šis straipsnis bus pirmoji dviejų dalių serijos dalis apie tai, kaip pagrindinė dalis atsilieka nuo Bitcoin bendruomenės, kalbant apie jų supratimą apie Bitcoin. Šiame straipsnyje ypatingas dėmesys skiriamas naujausiam Šveicarijos universiteto moksliniam darbui, kuriame tiriami Bitcoin kainos svyravimai, susiję su socialinio supratimo apie skaitmeninį kurą pokyčiais. Per šį straipsnį mes atrasime, kad Šveicarijos mokslininkai galiausiai nepridėjo nieko vertingo diskusijoms apie Bitcoin, taip pat naudojo labai ydingas ekonomikos teorijas ir metodikas.

Šveicarijos tyrimas apie Bitcoin kainų svyravimus ir jų ryšį su „socialiniais signalais“: kodėl šis tyrimas yra bevertis ir kur jis neteisingas

Šio straipsnio įkvėpimo šaltinis yra neseniai paskelbtas straipsnis „CoinDesk“, kurie pranešė apie a Bitcoin tyrimas kurį neseniai paskelbė ETH Zürich – Šveicarijos universitetas, kuris yra technologijų švietimo lyderis. Šis tyrimas rinko empirinius duomenis nuo 2010 m. Vidurio iki 2013 m. Lapkričio mėn., Prasidėjus Bitcoin kainų pikai, likus vos keliems mėnesiams iki Mt. Goxas sudužo ir panaudojo keletą skirtingų statistinių įrankių šiems duomenims analizuoti.

Juanas Rubiano [CC BY-NC-ND 2.0], per „Flickr“Tyrėjų grupė paėmė keturis duomenų rinkinius, juos traktavo kaip kintamuosius ir uždėjo vienas ant kito, kad surastų sąsajas ir tarpusavio priklausomybę tarp keturių kintamųjų, kai jie augo ir keitėsi per visą nagrinėjamą laikotarpį. Pirmasis iš keturių kintamųjų buvo „Bitcoin“ kliento ir „Bitcoin blockchain“ atsisiuntimai. Tyrėjų grupė išanalizavo „blockchain“ veiklą ir stebėjo „Bitcoin“ kliento atsisiuntimus, kad būtų sukurtas apytikslis naujų „Bitcoin“ vartotojų skaičius..

Antra, komanda surinko duomenis apie valiutų kursus tarp Bitcoin ir trijų skirtingų valiutų ir trijų skirtingų valiutų. Jie naudojosi Mt. „Gox Bitcoin“ kaina, žymima JAV doleriais (USD); jie stebėjo Kinijos veiklą per BTC-China, žymimą kinų renminbi (CNY); galiausiai jie stebėjo BTC-de – Europos Bitcoin biržos – veiklą, kuri žymima eurais (EUR). Tiek Mt. „Gox“ ir „BTC-de“ leido prekiauti eurais, todėl tyrimų grupė stebėjo EUR judėjimą abiejuose biržose, norėdama ištirti Europos Bitcoin veiklą..

Trečiasis komandos naudojamas kintamasis buvo interneto paieškos informacija. Jie surinko duomenis apie „Google“ termino „bitkoinas“ paieškų skaičių. Kaip alternatyvą, jie naudojo paieškas didžiausioje pasaulyje internetinėje enciklopedijoje „Wikipedia“.

Ketvirtas ir paskutinis kintamasis, naudojamas tyrime, buvo dalijimasis žodžiu iš lūpų į lūpas (WOM) informacija. Norėdami stebėti WOM „Bitcoin“ informacijos dalijimosi augimą, jie išmatavo su „Bitcoin“ susijusių „Twitter“ pranešimų skaičių 1 mln. Pranešimų komandos „Twitter“ sraute. Kaip alternatyva, tyrime buvo naudojamas „pasidalijimų“ skaičius seniausiems įrašams, atsižvelgiant į tai, ką tyrėjai galėjo surinkti su „Bitcoin“ susijusiame „Facebook“ puslapyje: http://www.facebook.com/bitcoins.

Tada tyrėjai naudojo pasirinktą metodiką duomenims analizuoti. Čia nesigilinsime į tą metodiką, nes tai yra ne kas kita, kaip daugybė statistinių modelių ir empirinės analizės, neturinčios jokio svorio ekonomikos pasaulyje. Tiesą sakant, kaip mes ginčysimės, jų ilgas, empirinis tyrimų projektas nesukėlė duomenų, kurių Bitcoin bendruomenė dar nebuvo išsiaiškinusi pati. Vis dėlto vėlesnėje šio straipsnio dalyje trumpai aptarsime empirinės ekonomikos trūkumus, o skaitytojas bus paminėtas keliuose ankstesniuose šio autoriaus straipsniuose, kuriuose išsamiau analizuota empirinė ekonomika.

Tačiau tyrimuose buvo naudojamas vienas analitinis metodas, kuris, šio autoriaus manymu, yra labai įdomus, kurį mes apibūdinsime čia. Tyrėjų grupė bandė nustatyti „pagrindinę“ vieno bitkoino vertę, kad jie galėtų iš anksto įvertinti Bitcoin vertę, kurią galėtų palyginti su faktine Bitcoin kaina, kai rinka reagavo į „socialinius signalus“. Jie pripažino, kad buvo sunku nustatyti tikslią „pagrindinę“ bitkoino vertę; bet jie taip pat teigė, kad ši vertė turėjo būti bent jau vieno bitkoino gamybos kaina, todėl šias sąnaudas jie naudojo kaip „pagrindinės“ vertės etaloną. Šis konkretus metodas priklauso nuo seno ekonominio klaidingumo: vertės gamybos teorijos. Mes aptarsime šį klaidą vėliau šiame straipsnyje, kai nustatysime viso tyrimo projekto problemas.

Tiesioginė citata iš mokslinio darbo apie pagrindinę Bitcoin vertę:

Sunku apskaičiuoti vieno bitkoino pagrindinę arba vidinę vertę, kuri skiriasi nuo „tikrosios“ vertės [23]. Tačiau mes teigiame, kad vieno bitkoino pagrindinė vertė yra lygi bent jau jo gamybos sąnaudoms (kasant), todėl šias sąnaudas galime naudoti kaip apatinę pamatinės vertės vertę. Šis apibrėžimas turi pranašumą, nes yra nepriklausomas nuo bet kokio subjektyvaus būsimos grąžos vertinimo.

Ciuricho Bitcoin tyrimo išvados

Išdėstę pasirinktas metodikas ir duomenų rinkinius, kurie bus naudojami atliekant šį Bitcoin kainų tyrimą, straipsnio autoriai praleido kelis puslapius, apžvelgdami savo tyrimo rezultatus. Užuot išsamiai apžvelgę ​​šiuos rezultatus, nes jie yra išmarginti nereikalingu techniniu žargonu, kuris iš tikrųjų neteikia jokių vertingų duomenų Bitcoin ekonomikai, mes pateiksime trumpą išvadų santrauką ir pateiksime keletą tiesioginių citatų iš teksto.

Autorius Robas Iretonas [CC BY 2.0], per „Flickr“Taigi, norint trumpai apibendrinti tyrimo rezultatus, pagrindinės tyrėjo išvados buvo tai, kad egzistavo teigiama koreliacija tarp padidėjusių „Google“ paieškų, padidėjusio dalijimosi WOM informacija ir didėjančios Bitcoin kainos. Jie dar kartą patikrino šią koreliaciją, atlikdami statistinius modelius, skirtus tiek internetinei paieškai, tiek WOM bendrinimo kintamiesiems – Wikipedia yra alternatyva „Google“, o „Facebook“ – kaip alternatyva „Twitter“. Net žiūrėdamas į „Wikipedia“ paieškas ir „Facebook“ bendrinimus, padidėjęs aktyvumas abiejose platformose teigiamai koreliuoja su Bitcoin kainos padidėjimu.

Be to, kad „atrado“ šį ryšį tarp socialinių signalų ir Bitcoin kainos, jie nustatė, kad ši koreliacija iš tikrųjų sukuria dvi teigiamas grįžtamojo ryšio kilpas. Pirmoji grįžtamojo ryšio linija yra ta, kad padidėjus interneto paieškoms ir socialinės žiniasklaidos akcijoms, padidėjo kaina, po kurios sekė daugiau paieškų ir dalijimosi ir pan. Antroji ciklas apima naujų Bitcoin vartotojų augimą. Jie nustatė, kad padidėjęs ieškojimas ir dalijimasis padidino įsisavinimą, dėl kurio padidėjo Bitcoin kaina, todėl daugiau ieškota ir dalijamasi ir kt..

Tačiau šios grįžtamojo ryšio linijos nesitęsė neribotą laiką. Tyrimo metu taip pat nustatyta koreliacija tarp didžiausios paieškos internete ir WOM pasidalijimo bei krintančios Bitcoin kainos. Kelis kartus per šių tyrėjų tiriamą laikotarpį paieškos ir dalijimasis pasiekė piką, po kurio “Bitcoin” kaina “sudužo”. Atradęs šią koreliaciją, tyrimas priėjo prie išvados, kad šie socialiniai signalai neabejotinai yra susiję su Bitcoin „burbulų ciklu“ ir vaidina svarbų vaidmenį; padidėjęs socialinis sąmoningumas sukelia „Bitcoin“ kainos sprogimą, po kurio smarkiai sumažėja kaina, sumažėja paieškos ir dalijimasis moterimis.

Štai keletas tiesioginių citatų iš tyrimo apie tyrimo išvadas:

Mes išskirstome grįžtamojo ryšio ciklus savo sistemoje, naudodami VAR [26], kuris fiksuoja nuo laiko priklausančius daugiamačius linijinius ryšius tarp keturių analizės kintamųjų su 1 dienos vėlavimu. . . VAR atskleidžia šiuos grįžtamojo ryšio ciklus:

– „socialinis“ ciklas: paieškos apimtis didėja kainomis (f P, S 1/4 0,386), žodžiu didėja paieškos apimtis (f S, W 1/4 0,243) ir kaina didėja žodžiu (f W , P 1/4 0,1). Vienu metu visų keturių kintamųjų priklausomybių apskaita pabrėžia žodžiu įtaką kainai, atskleisdama stipresnį ryšį, kurio negalima pastebėti atliekant porinę koreliacijos analizę (daugiau informacijos elektroninėje papildomoje medžiagoje, §3). Trijų krypčių ciklas tarp S t, W t ir P t rodo grįžtamojo ryšio ciklą tarp socialinės dinamikos ir kainos Bitcoin ekonomikoje.

– „naudotojo priėmimo“ ciklas: paieškos apimtis didėja kainomis (f P, S 1/4 0,386), naujų vartotojų skaičius didėja susidomėjus paieškos rezultatais (f S, U 1/4 0,158), o kainos didėja, kai vartotojai priima daugiau (f U, P 1/4 0,137). Ši antroji trijų krypčių linija tarp S t, U t ir P t modeliuoja, kaip Bitcoin valiutos kursas kitoms valiutoms priklauso nuo vartotojų skaičiaus Bitcoin ekonomikoje

Be šių dviejų ciklų, randame neigiamą paieškos ir kainos santykį (f S, P 1/4 20,233). Tai iliustruoja aiškus diadinis ryšys tarp dviejų kintamųjų kraštutinumų: prieš tris iš keturių didžiausių dienos kainų kritimų prieš dieną pirmasis, ketvirtas ir aštuntas didžiausias „Google“ paieškos apimties padidėjimas.

Aukščiau pateikti ciklai pateikia burbulų susidarymo Bitcoin ekonomikoje paaiškinimą. Naujausios išvados rodo, kad nuo Bitcoin išradimo pasikeitė varomosios Bitcoin kainų jėgos [29], motyvuodami mūsų tyrimo laikotarpio skaidymą į būdingus laiko langus, kurių kiekvienas atitinka atskirą burbulą. Tai darome įvertindami apatinę pagrindinės Bitcoin vertės ribą: mes apytiksliai apskaičiuojame vieno bitkoino, kuris gaunamas tiesiogiai iš Bitcoin sunkumų, gamybos sąnaudas [1] (žr. Medžiaga ir metodai). Per visą tyrimo laikotarpį kaina beveik visada viršijo pagrindinę vertę (3a pav. Savaitės svertinės vidutinės kainos trajektorija yra beveik išimtinai kairėje nuo kainos / pagrindinės lygybės linijos). Prekyba bitkoinais už daug didesnę kainą rodo galimą burbulo buvimą [30], o įvykiai, kai rinkos kaina pradeda skirtis nuo pagrindinės vertės, žymi burbulų pradžią..

Galiausiai, citata apie tai, kaip tyrėjai mano, kad tokio tipo kiekybinė analizė gali būti naudinga prognozuojant būsimą Bitcoin kainą ir būsimus Bitcoin burbulus:

Taigi šiame straipsnyje naudojama statistikos technika yra patikimas būdas nustatyti mūsų tiriamų socialinių ir ekonominių kintamųjų susietą dinamiką. Jis taip pat pateikia tikslius bet kokio kintamojo (įskaitant kainą ir žodinius žodžius) būsimų lygių įvertinimus, pagrįstus ankstesne sistemos istorija.

Tęsinys 2 puslapyje

Puslapiai: 1 2 3

Mike Owergreen Administrator

Sorry! The Author has not filled his profile.

follow me