Mengapa Rand Paul Salah Tentang Menyokong Nilai Bitcoin Dengan Stok
Baru-baru ini, Senator Rand Paul (R-KY) mengulas Bitcoin dan mengatakan bahawa ia harus disokong oleh “keranjang saham” untuk memberi pemilik Bitcoin akses ke barang nyata dengan nilai “nyata”:
“Saya melihat lebih lanjut sehingga perkara baru [sic]. Dan sebenarnya teori saya, jika saya menyusunnya, saya akan menjadikannya pertukaran untuk stok. Dan ia mempunyai nilai sebenar. Dan saya akan memasangkannya, dan saya mempunyai sekumpulan 10 peruncit besar … Saya rasa ia akan berjaya, tetapi saya rasa, kerana saya agak percaya pada mata wang yang mempunyai nilai, jika anda ingin membuat mata wang, adakah ia disokong oleh – anda tahu, Hayek pernah bercakap mengenai sekumpulan komoditi? Anda mungkin mempunyai sekumpulan stok, dan mempunyai pertukaran, kerana sukar bagi orang-orang seperti saya yang agak ketara. Tetapi anda mungkin mempunyai stok rata-rata, saya tertanya-tanya apakah itu permutasi seterusnya. “
Walaupun Senator Paul mengaku sebagai pengikut sekolah ekonomi Austria, mengikuti ajaran Menger, Mises, dan Rothbard, dia sepertinya tidak memahami beberapa aspek yang paling penting dalam teori monetari Austria.
Contents
Nilai Subjektif, Jadi Nilai Bitcoin juga Subjektif
Dengan mengatakan bahawa Bitcoin perlu disokong oleh sesuatu dengan nilai sebenar, Senator membayangkan bahawa nilai Bitcoin khayalan atau bahawa ia tidak mempunyai hakiki nilai. Ini adalah salah satu kesalahpahaman yang paling biasa dikemukakan oleh skeptis Bitcoin. Mereka mengatakan bahawa Bitcoin tidak mempunyai nilai intrinsik seperti emas atau komoditi lain; Nilai Bitcoin bergantung sepenuhnya kepada kepercayaan mereka yang menerimanya. Hujah ini, yang dibuat oleh orang-orang Austria yang diisytiharkan sendiri, sepenuhnya mengabaikan prinsip asas teori ekonomi Austria, nilai subjektif.
Carl Menger mengajar kita bahawa nilai intrinsik, atau objektif, tidak ada. Nilai timbul semata-mata dari penilaian subjektif individu. Sekiranya seseorang mendapat nilai dalam batu yang diambilnya dari tanah, maka batu itu mempunyai nilai tidak kira bagaimana orang lain melihat batu itu. Oleh itu, semua nilai boleh dianggap khayalan oleh standard Rand Paul. Dia mendakwa bahawa Bitcoin perlu disokong oleh stok kerana stok mempunyai nilai sebenar. Tetapi dari mana saham memperoleh nilainya? Dolar? Nah, dari mana Dolar memperoleh nilainya? Kerajaan? Siapa yang menyokong kerajaan? Individu yang percaya bahawa pemerintah mempunyai nilai dan kepercayaan bahawa mata wang yang dihasilkannya dapat dilaksanakan. Individu juga memberikan nilai Bitcoin.
Sekiranya kita menelusuri sebarang nilai yang cukup jauh, kita akan dapati bahawa nilai itu berasal dari penilaian individu, secara teknikal menjadikan sesuatu nilai itu khayalan kerana ia berada dalam pemikiran orang. Bitcoin tidak berbeza. Bitcoin mempunyai nilai kualitatif yang sama seperti saham, dolar, emas, atau komoditi lain; Bitcoin berharga hanya kerana orang menghargainya. Saham “standard” cadangan Rand Paul tidak akan memberi Bitcoin lebih banyak daya tahan daripada yang telah ada. Saham tidak mempunyai nilai yang boleh wujud secara bebas dari permintaan individu. Sekiranya orang tidak lagi mahukan stok, maka stok akan kehilangan nilainya dan semua yang terikat dengan stok tersebut juga akan menyaksikan penurunan nilai yang ketara.
Mengikat Nilai Bitcoin ke Stok Mengaitkannya dengan Kitaran Perniagaan
Amerika berada di tengah-tengah kitaran inflasi besar yang disebabkan oleh dasar Federal Quantitative Easing. Suntikan triliunan dolar ke dalam ekonomi sejak lima tahun kebelakangan ini telah menghasilkan gelembung pasaran saham yang memecah rekod. Pada malam kemalangan tahun 2008, indeks saham Perindustrian Dow Jones mencapai paras tertinggi sepanjang masa sekitar 14 ribu mata. Pada masa ini, DOW bergerak lebih tinggi dan semakin hampir setiap hari 17 ribu mata.
Sudah tentu, pertumbuhan besar dalam pasaran saham ini adalah hasil langsung dari dasar wang mudah Federal Reserve. Sekarang Ketua Fed Janet Yellen mengurangi QE sebanyak $ 10 milyar setiap bulan, kita mulai melihat pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya di pasaran negara berkembang, kerana pertumbuhan mereka adalah hasil daripada pelabur yang mengeksport inflasi Fed. Akhirnya, pengurangan akan mula mempengaruhi pasaran domestik Amerika, secara beransur-ansur mendorong kita kembali ke kemelesetan.
Mengikat nilai Bitcoin ke pasaran saham yang meningkat secara artifisial ini akan menjamin kematian Bitcoin. Desentralisasi, dan batasan kuantiti melalui perlombongan, adalah dua kebaikan Bitcoin; menghubungkan mata wang kripto dengan pasaran saham secara tidak langsung akan meningkatkan nilainya secara artifisial dan kemudian menghancurkannya sepenuhnya apabila gelembung saham jatuh. Sekiranya kita membuat setiap pembayaran Bitcoin ditebus dengan sekumpulan stok, harga Bitcoin akan melambung tinggi. Daripada memilih dan memilih saham mana yang menguntungkan dan yang tidak, pelabur amatur akan merasa lebih mudah untuk hanya membeli Bitcoin dan dilaburkan secara automatik dalam pelbagai stok yang terus meningkat. Sebaik sahaja Fed memutuskan bekalan kredit murah sepenuhnya, stok tersebut akan jatuh. Kemerosotan pasaran saham ini juga akan menuju ke Bitcoin. Semua pelabur amatur yang membeli bitcoin sebagai cara untuk mendapatkan pulangan maksimum dengan usaha minimum akan terus menjual, seterusnya mendorong harga Bitcoin ke lantai. Satoshi memberi kita jalan keluar dari kitaran penyusutan nilai mata wang dan tekanan ekonomi yang tidak berkesudahan ini; kami tidak mahu membuangnya dengan mengikat Bitcoin ke stok.
Menyandarkan Bitcoin Dengan Komoditi Seperti Menyandarkan Emas Dengan Lebih Banyak Emas
Bitcoin berfungsi seperti emas, kecuali lebih baik. Ia lebih tahan lama, mudah alih dan boleh dibahagi daripada emas. Mengapa kita “membuat sandaran” komoditi seperti emas dengan sesuatu yang sewenang-wenangnya seperti saham? Itu tidak masuk akal Dari segi sejarah, ia adalah sebaliknya; emas digunakan untuk menyokong komoditi lain. Tetapi mari kita abaikan hakikat bahawa stok bukan komoditi yang boleh digunakan untuk menyandarkan mata wang kripto dan menganggap bahawa Bitcoin disokong oleh emas. Itu masih akan berlawanan dengan intuisi. Pasti, emas akan menjadi komoditi yang jauh lebih baik untuk digunakan sebagai sokongan untuk Bitcoin, tetapi apa gunanya? Urus niaga Bitcoin segera dan praktikal percuma, terima kasih kepada Pelombong Bitcoin; mengikatnya dengan sesuatu yang mempunyai keperluan penyimpanan yang sangat menyusahkan dan kos pengangkutan yang sangat mahal akan menjadikan Bitcoin lebih sukar untuk digunakan, tidak lebih mudah.
Menyandarkan Bitcoin dengan komoditi seperti menyandarkan emas dengan lebih banyak emas. Sekiranya anda rasa pelik untuk menyandarkan emas, atau dolar, dengan stok, terdengar aneh untuk melakukan perkara yang sama dengan mata wang kripto.
Oleh itu, tanyakan kepada diri sendiri, Senator Paul, apa pendapat anda tentang membuat duit syiling emas yang dapat ditebus dalam saham bakul campuran? Sekarang ganti “emas” dengan “Bitcoin.” Masih tidak terdengar seperti idea yang sangat baik.