Deflasi Bahagian 2: Adakah Deflasi Harga Bitcoin Baik atau Buruk?

Dalam bahagian satu daripada siri dua bahagian ini, kami membincangkan sifat deflasi yang sukar dikodifikasikan Bitcoin dan memeriksa sama ada atau tidak Harga Bitcoin telah mengalami deflasi dalam kehidupan sebenar. Kami membuat kesimpulan bahawa, ya, Bitcoin sememangnya mengalami deflasi sepanjang jangka hayat lima tahunnya.

Sekarang kita boleh mengemukakan persoalan: adakah sifat deflasi nilai Bitcoin baik atau buruk bagi ekonomi Bitcoin? Soalan ini kembali ke perdebatan sama ada deflasi adalah wajar berbanding inflasi atau sebaliknya. Untuk menjawab persoalan ini, kita mesti mempertimbangkan kewajaran ekonomi baik dari argumen pro-inflasi dan pro-deflasi.

Oleh Alan C. [CC BY-NC-SA 2.0], melalui Flickr

Para inflasi berpendapat bahawa penawaran wang mesti berada dalam keadaan sedikit inflasi untuk mengimbangi kecenderungan semula jadi deflasi (dan sekarang mereka bahkan mengatakan bahawa kita juga harus mengelakkan inflasi yang terlalu sedikit!). Mereka menekankan perlunya menghindari inflasi kerana takut akan “lingkaran kematian deflasi,” yang telah disebutkan di atas. Seperti yang dinyatakan sebelumnya, lonjakan deflasi ke bawah yang tidak terhingga ini terjadi kerana, seharusnya, individu akan berhenti menggunakan wang untuk menyimpan wang mereka sehingga dapat memperoleh nilai. Penjimatan ini menimbulkan reaksi berantai; simpanan awal menjadikan nilai mata wang naik, yang mendorong lebih banyak simpanan, dan sebagainya. Sekiranya deflasi berlaku, ia boleh menyebabkan gelombang pengangguran besar-besaran kerana semua wang ditimbun. Oleh itu, penyelesaian untuk masalah ini adalah menjaga jumlah inflasi yang “sihat”, yang pada umumnya diyakini berada pada 2%, untuk mengatasi kecenderungan deflasi dan menjaga daya beli wang tetap stabil.

Mereka yang berpendapat bahawa deflasi sebenarnya dapat menyihatkan ekonomi – orang-orang ini umumnya berasal dari sekolah ekonomi Austria – berpendapat bahawa deflasi dan penurunan harga seterusnya hanya menandakan pergeseran permintaan individu di pasaran. Dalam tempoh deflasi, pilihan masa dikurangkan, yang bermaksud mereka menyimpan lebih banyak kekayaan mereka daripada memakannya. Tindakan penjimatan yang meningkat ini menurunkan kadar faedah, yang menjadikan pelaburan lebih murah dan dengan itu mengubah struktur pengeluaran sehingga melaksanakan projek yang menghasilkan barang lebih jauh ke masa depan dan bukannya menghasilkan barang pengguna yang lebih segera. Kaedah penjimatan ini adalah bagaimana ekonomi maju; pelaburan adalah mesin yang mendorong jentera pengeluaran, yang meningkatkan taraf hidup bagi masyarakat umum.

“Spiral Kematian Deflasiari”

Tetapi inflasi memperingatkan bahawa penjimatan yang terlalu banyak menjadikan perniagaan yang ada tidak menguntungkan dan menyebabkan pengangguran besar-besaran. Dan ketakutan ini akan dapat dibenarkan, jika jumlah penjimatan inflasi yang ditakuti sebenarnya mungkin berlaku di dunia nyata. Gagasan tentang “lingkaran kematian deflasi” membuat tiga anggapan yang salah ketika menilai tindakan manusia.

Pertama, dan paling keliru, ia menganggap ekonomi statik, atau ekonomi berputar merata (ERE). ERE adalah konstruk teori semata-mata di mana ekonomi berada dalam keseimbangan yang sempurna, tidak ada persaingan dan keuntungan dengan kos yang sama, dan semua faktor tetap sama dan tetap, yang bermaksud tidak ada perubahan dalam ekonomi. Semuanya stabil. Agar deflasi menyebabkan kerosakan yang dikhuatiri oleh ahli ekonomi arus perdana, konstruk teori ini harus wujud di dunia nyata; tren deflasi tidak dapat diganggu oleh perubahan dalam pasaran, ia harus terus berlanjutan sehingga keseluruhan ekonomi runtuh. Dengan kata lain, ekonomi tidak dapat dipastikan. Dan itu mustahil. Lebih jauh lagi, jika ERE tercapai, deflasi sama sekali tidak mungkin berlaku! Terdapat tiada perubahan apa pun dalam ERE, jadi pilihan masa tidak ada, oleh itu mereka tidak dapat beralih sehingga permintaan wang lebih tinggi daripada penawarannya. Semua perkara di ERE berada dalam keseimbangan yang sempurna antara satu sama lain, termasuk hubungan wang. Oleh itu, walaupun dalam keadaan statik, di mana ahli ekonomi positivis menempatkan semua model dan persamaan empirik mereka, hujah mereka sendiri tidak dapat dipertahankan!

Oleh Gage Skidmore [CC BY-SA 2.0], melalui Flickr

Kelemahan kedua dalam argumen inflasi menentang deflasi adalah bahawa ia menganggap, atau setidaknya menyiratkan, pengetahuan yang sempurna dari pihak individu yang berhadapan dengan mata wang yang meningkat. Individu tersebut, untuk menimbun wang tunai selama-lamanya, mesti mengetahui bahawa trend deflasi akan berterusan. Mereka mesti sedar bahawa nilai pegangan tunai mereka akan terus meningkat selagi mereka menyimpannya dan tidak memakannya. Situasi ini boleh berlaku, individu dapat dan kemungkinan akan menyedari mata wang mereka dengan cepat memperoleh nilai. Tetapi senario ini mengandaikan bahawa pilihan masa individu tidak dapat berubah, yang sekali lagi membawa kita kembali ke anggapan ERE, sesuatu yang tidak pernah dapat dicapai di dunia nyata. Sangat tidak mungkin — mustahil, bahkan – untuk pilihan masa untuk tetap rendah dan tinggal di sana selama-lamanya sehingga tidak ada individu yang akan menghabiskan wang mereka. Tetapi, siapa yang mengatakan bahawa individu tidak akan pernah menghargai barang pengguna daripada wang mereka? Sekali lagi, itu hanya boleh berlaku ceteris paribus, semua perkara sama, yang mengandaikan pencapaian pencapaian ekonomi statik yang mustahil, atau ERE.

Masalah ketiga dengan hujah “deflasi kematian spiral” adalah bahawa manusia secara fisiologis dan biologi tidak dapat menahan penggunaan bentuk sedemikian rupa sehingga deflasi dapat menjadi sangat parah. Sekurang-kurangnya, manusia mesti makan dan minum, yang memerlukan penggunaan sekurang-kurangnya sebahagian daripada kekayaan mereka. Jadi, sekurang-kurangnya, wang yang cukup akan beredar untuk memudahkan kelangsungan hidup manusia. Adalah aman untuk menganggap bahawa manusia di era moden lebih suka memiliki pakaian yang layak untuk menutupi tubuh mereka dan tempat tinggal yang kukuh di mana mereka boleh tinggal. Perkara-perkara ini juga memerlukan pengeluaran wang, tenaga kerja, dan sumber daya, yang bermaksud bahawa akan selalu ada aktivitas habis-habisan yang banyak bekerja melawan deflasi yang tidak terbatas.

Pemeriksaan Singkat Inflasi dan Kitaran Perniagaan

Oleh reway2007 [CC BY-NC-SA 2.0], melalui Flickr

Kemustahilan “spiral kematian” deflasi sangat bertentangan dengan kemungkinan yang sangat nyata dari lingkaran kematian inflasi. Terdapat beberapa kali sepanjang sejarah di mana kejadian seperti itu hampir berlaku. Hiperflasi Jerman, Zimbabwe, Argentina, Venezuela, dan Negara Gabungan Amerika hanyalah beberapa contoh serangan inflasi besar-besaran yang pada dasarnya merosakkan ekonomi negara-negara ini. Walaupun manusia tidak dapat menyimpan selama-lamanya kerana undang-undang biologi, mereka pasti dapat menghabiskan selama-lamanya selagi wang dipompa ke dalam peredaran. Inflasi, bahkan inflasi “ringan” yang sering dipuji oleh para ahli ekonomi arus perdana, selalu menyebabkan kitaran perniagaan yang sangat merosakkan yang, walaupun hanya kadang-kadang mengakibatkan lingkaran kematian, telah pasti memperlihatkan wajah inflasi yang merosakkan.

Oleh kerana bank pusat menurunkan kadar faedah dan menyalurkan likuiditas yang merangsang ke dalam ekonomi, struktur pengeluaran diubah sehingga bertujuan untuk cara pengeluaran yang lebih jauh. Walau bagaimanapun, syarikat yang berkembang dari pengembangan kredit ini tidak semestinya menguntungkan. Sebenarnya, mereka sering sekali tidak menguntungkan dan hanya bergantung pada kredit ini untuk berkembang maju. Oleh itu, sebaik sahaja kredit berhenti, sebahagian besar syarikat baru ini akan datang terhempas. Tetapi tidak sebelum mereka sempat berkembang ke tahap yang tidak berkelanjutan dan menggaji banyak orang dalam proses tersebut. Oleh itu, apabila perniagaan ini gagal, banyak orang terpaksa keluar bekerja dan dibiarkan tanpa pendapatan. Akibatnya, orang tidak lagi dapat membeli harga tinggi yang disebabkan oleh inflasi, sehingga permintaan mereka yang menurun memaksa harga turun. Bank pusat melihat kejatuhan harga ini sebagai negatif dan bukannya pengagihan semula modal yang sederhana, dan memberikan satu lagi inflasi kepada ekonomi, sehingga memulakan kitaran ini lagi.

Senario di atas menunjukkan penjelasan yang sangat singkat mengenai kitaran perniagaan, fenomena ekonomi yang berulang berulang sejak Depresi Besar kerana dasar inflasi bank pusat.

Kesimpulan: Nilai Bitcoin Akhirnya Mendapat Manfaat daripada Deflasi Harga Bitcoin

Oleh itu, setelah meneliti kedua-dua hujah yang menyokong inflasi dan deflasi dan melihat keadaan ekonomi mereka, kita dapat menentukan bahawa deflasi secara realistik tidak menimbulkan ancaman yang ditakuti oleh inflasi. Oleh itu, kita dapat menyimpulkan bahawa sifat deflasi Bitcoin pada akhirnya baik untuk jangka masa panjang yang tinggi Nilai Bitcoin. Kenapa? Deflasi, seperti yang kita lihat di atas, mendorong pelaburan dengan merangsang simpanan — tetapi tidak lengkap, simpanan tanpa batas, sehingga ekonomi tidak akan runtuh dari deflasi ini. Pelaburan semacam itu hanya berfungsi untuk mengukuhkan infrastruktur kewangan yang dibina di sekitar Bitcoin, sehingga mengukuhkan nilai Bitcoin.

Memang, Bitcoin masih dalam peringkat awal dan tidak ada pasaran wang berorientasikan Bitcoin yang sebenar; namun, deflasi masih meningkatkan nilai Bitcoin sehingga insentif untuk membina infrastruktur kewangan yang diperlukan tetap dalam keadaan bijak. Oleh kerana permintaan untuk memperoleh dan menggunakan Bitcoin sebagai medium pertukaran meningkat, pengembangan bekalan Bitcoin secara perlahan melambat. Ini semestinya bermaksud bahawa nilai Bitcoin akan terus meningkat selagi terdapat permintaan pasaran yang besar untuk mata wang digital. Walaupun tidak ada pasaran wang yang kukuh yang mengelilingi sistem Bitcoin sekarang, orang masih menyimpan duit syiling mereka dan mendapat keuntungan dari kenaikan nilai Bitcoin. Oleh kerana, ketika ekonomi berkembang, dan pasaran wang akhirnya terbentuk, asas pelaburan ekonomi Bitcoin yang sangat kukuh akan dibina dengan penjimatan sebelumnya.

Mike Owergreen Administrator

Sorry! The Author has not filled his profile.

follow me